Insights
The Uncertainty in Transition, the Year of Capital Reallocation
Insight – INDEGO Market Outlook & Investment Strategy 2024
ผ่านไปแล้วกับปี 2023 ปีที่เศรษฐกิจโลกเติบโตดีเกินคาด ส่งผลให้ตลาดหุ้นโลกนำมาโดยตลาดหุ้นประเทศพัฒนาแล้วฟื้นตัวจากตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแกร่ง และนโยบายสนับสนุนด้านการลงทุนของภาครัฐ ยุโรปที่บริหารจัดการวิกฤตพลังงานได้และเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยช้ากว่าคาด และญี่ปุ่นที่ฟื้นตัวหลังจากออกจากภาวะเงินฝืดเรื้อรังและการปรับโครงสร้างบริษัทของตลาดและธรรมาภิบาล ขณะที่เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่มีการเติบโตที่แตกต่างกัน โดยมีเศรษฐกิจจีนที่ยังชะลอตัวลงจากปัญหาในภาคอสังหาริมทรัพย์ ขณะที่หุ้นไทยได้รับปัจจัยกดดันหนักจากการจัดตั้งรัฐบาลที่ล่าช้า ความไม่แน่นอนของนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ตลอดจนวิกฤตความเชื่อมั่นของการทุจริตของบริษัทจดทะเบียนในตลาด และการกำกับดูแลการซื้อขายต่างๆ เช่น Short Sell และ Program trading แม้ว่าตลาดหุ้นโลกจะฟื้นตัวขึ้นมาได้หลังปรับตัวลงแรงในปี 2022 แต่กลับเป็นการฟื้นตัวที่นำมาโดยหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ที่กระจุกตัวจากกระแส AI เพียง 7-10 ตัวใหญ่ที่เป็นตัวผลักดันดัชนี ด้านตราสารหนี้และ REITs เริ่มฟื้นตัวจากความร้อนแรงของการขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลง ขณะที่ราคาทองคำปรับตัวขึ้นแรงจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะสงครามอิสราเอล-ฮามาส และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวลดลงแรงในช่วงปลายปีจากความกังวลของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ
